아무개의 경제이야기

📝 이 글 한눈에 보기 성장주와 가치주가 각각 어떤 주식을 말하는지, PER·배당·이익 흐름으로 어떻게 구분하는지 쉽게 정리했습니다. 금리가 오르고 내릴 때 두 주식의 가치가 왜 다르게 움직인다고 설명하는지 가상 예시로 직접 계산해 봅니다. 2022년 미국 금리 인상기의 실제 성과와 이 설명에 대한 반론까지 함께 짚어, 한쪽에 치우치지 않는 시각을 갖도록 돕습니다. ⚠️ 본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.   이번 글은 시즌 2 「투자 이론과 분석 방법」의 여섯 번째 이야기입니다. 지난 글 워런 버핏의 가치투자 원리, 내재가치와 안전마진 계산법 에서는 회사의 진짜 값을 추정하고 그보다 싸게 사는 원리를 살펴봤습니다. 그 글에서 내재가치를 계산할 때 기대수익률을 10%에서 8%로 바꾸자 가치가 크게 달라졌던 것 기억하시나요? 오늘은 바로 그 금리가 성장주와 가치주에 어떤 차이를 만드는지 비교해 보겠습니다. 🤔 금리 뉴스가 나올 때마다 왜 기술주가 흔들릴까 금리 인상 소식이 나오면 기술주가 먼저 크게 빠졌다는 뉴스를 자주 보셨을 겁니다. 같은 날 은행주나 에너지주는 오히려 버티는 모습도 보이지요. 요즘은 이 질문이 더 가깝게 느껴집니다. 한국은행은 2026년 7월과 8월 두 차례 기준금리를 0.25%포인트씩 올려 연 3.00%로 만들었고, 10월 22일에는 이 수준을 유지했습니다. 미국 연방준비제도도 10월 28일 정책금리를 3.75~4.00%로 동결했습니다(2026년 11월 기준). 금리가 움직이는 시기에는 내가 가진 주식이 어떤 성격인지 아는 것이 중요합니다. 그 출발점이 성장주와 가치주의 구분입니다. 📚 성장주와 가치주, 무엇이 다를까 성장주는 지금 버는 돈보다 앞으로 크게 늘어날 이익에 대한 기대로 가격이 매겨지는 주식입니다. 현재 이익에 비해 주가가 높아 PER이 높은 편이고, 번 돈을 사업 확장에 ...

안녕하세요. 이번 글은 시즌 2 「투자 이론과 분석 방법」의 다섯 번째 이야기입니다. 지난 12일차에서는 RSI, MACD, 볼린저밴드 같은 보조지표가 과거 가격으로 만든 계기판일 뿐, 단독으로 정답을 주지는 않는다는 점을 살펴보았습니다. 주식 보조지표 RSI MACD 볼린저밴드 장단점 점검 오늘은 차트에서 한 발 물러나 회사의 가치 자체를 따지는 투자 철학, 가치투자를 다룹니다. 벤저민 그레이엄과 워런 버핏의 생각을 따라가며 내재가치와 안전마진을 직접 계산해 보겠습니다. 🤔 왜 지금 다시 가치투자일까 워런 버핏은 2025년 12월 31일 버크셔 해서웨이 최고경영자 자리에서 물러났고, 2026년 1월 1일부터 그레그 에이블이 그 자리를 이어받았습니다. 버핏은 이사회 의장으로 남았습니다. 60년 가까이 한 회사를 이끈 투자자의 퇴장 소식에, 그가 평생 지켜 온 가치투자 원칙이 무엇이었는지 궁금해하는 분이 많아졌습니다. 주가가 하루에도 몇 퍼센트씩 출렁이면 이 회사의 진짜 값은 얼마일까 하는 의문이 들기 마련입니다. 가치투자는 바로 이 질문에서 출발합니다. 혹시 가치투자는 버핏 같은 대가나 하는 어려운 방법이라고 생각하셨나요? 사실 그 뿌리는 아주 단순합니다. 물건의 값어치를 먼저 따져 보고, 그보다 싸게 살 수 있을 때만 사는 것입니다. 우리가 장을 볼 때 이미 하고 있는 판단을 주식에 옮겨 오는 것이라고 생각하면 한결 가볍게 느껴지실 겁니다. 📚 가치투자란 무엇일까 가치투자는 기업이 가진 본래 가치보다 낮은 가격에 거래되는 주식을 사서, 시장이 그 가치를 알아줄 때까지 기다리는 투자 방식입니다. 재무제표와 사업 내용을 분석해 가치를 추정하고, 그 값을 시장 가격과 비교하는 것이 핵심입니다. 이 방식을 체계적으로 정리한 사람이 벤저민 그레이엄입니다. 그는 1934년 데이비드 도드와 함께 『증권분석』을, 1949년 『현명한 투자자』를 펴냈고, 컬럼비아 경영대학원에서 오랫동안 투자를 가르쳤습니다. 워런 버핏은 ...

안녕하세요. 이번 글은 시즌 2 「투자 이론과 분석 방법」의 네 번째 이야기입니다.   지난 11일차에서는 캔들, 이동평균선, 추세선으로 차트의 기본 흐름을 읽는 법을 배웠습니다. 주식 차트 캔들과 이동평균선, 초보도 꼭 알아야 할까? 오늘은 차트 아래쪽에 붙어 있는 작은 그래프들, 바로 보조지표를 다룹니다. 가장 많이 쓰이는 RSI, MACD, 볼린저밴드의 원리와 활용법, 그리고 꼭 알아야 할 한계까지 함께 점검해 보겠습니다. 🤔 차트 아래 작은 그래프들, 믿어도 될까 주식 앱에서 차트 설정을 누르면 보조지표 목록이 수십 개 나옵니다. 하나씩 켜다 보면 화면이 선으로 가득 차고, 오히려 더 헷갈리셨을 겁니다. 인터넷에는 RSI 30이면 무조건 산다, 골든크로스면 매수 같은 말도 많습니다. 정말 그렇게 단순하다면 모두가 부자가 되었겠지요. 보조지표는 이름 그대로 보조 도구입니다. 주가를 계산식에 넣어 다른 각도로 보여 줄 뿐, 미래 주가를 알려 주지는 않습니다. 오늘은 이 전제를 바탕으로 각 지표가 무엇을 재는지 차근차근 살펴보겠습니다. 📚 보조지표란 무엇일까 보조지표는 주가나 거래량을 일정한 공식으로 가공해 만든 지표입니다. 캔들만으로는 잘 보이지 않는 추세의 힘, 과열 정도, 변동성을 숫자나 선으로 보여 줍니다. 비유하자면 캔들 차트가 자동차의 속도계라면, 보조지표는 엔진 온도계나 연료계 같은 계기입니다. 차가 얼마나 무리하고 있는지, 기름이 얼마나 남았는지를 따로 알려 주는 셈이지요. 오늘 다룰 세 지표는 역할이 조금씩 다릅니다. RSI는 과열 정도, MACD는 추세의 힘과 방향 변화, 볼린저밴드는 가격의 변동 폭을 보여 줍니다. 세 지표 모두 과거 가격으로 계산한다는 공통점이 있습니다. 수식이 나온다고 겁먹지 않으셔도 됩니다. 계산은 증권사 앱이 자동으로 해 주기 때문에, 우리가 알아야 할 것은 숫자가 어떤 원리로 만들어지는지, 그래서 어떤 상황에서 믿을 만하고 어떤 상황에서 틀리기 쉬운...

안녕하세요. 이번 글은 시즌 2 「투자 이론과 분석 방법」의 세 번째 이야기입니다.   지난 10일차에서는 실제 상장회사의 재무제표를 펼쳐 영업이익률, 부채비율, 영업활동 현금흐름을 직접 계산해 보았습니다. 재무제표 분석 실전, 삼성전자 공시로 직접 읽는 법 재무제표가 회사의 체력을 보는 도구라면, 오늘 다룰 차트는 시장 참여자들의 움직임을 보는 도구입니다. 기술적 분석의 기본인 캔들, 이동평균선, 추세선을 하나씩 풀어 보겠습니다. 🤔 빨간 막대와 구불구불한 선, 꼭 알아야 할까 주식 앱을 열면 가장 먼저 눈에 들어오는 것이 빨갛고 파란 막대와 여러 색의 선입니다. 처음엔 무엇을 뜻하는지 몰라 그냥 지나치셨을 겁니다. 차트를 몰라도 투자는 할 수 있습니다. 하지만 뉴스에 나오는 골든크로스, 20일선 이탈 같은 말을 이해하려면 기본 읽는 법 정도는 알아 두는 편이 훨씬 편합니다. 차트를 보면 앞으로 오를지 내릴지 알 수 있을까 기대하는 분도 많습니다. 결론부터 말하면 차트는 미래를 맞히는 도구가 아니라, 지금까지의 흐름을 정리해 보여 주는 도구입니다. 이 점을 먼저 기억하고 시작하겠습니다. 📚 기술적 분석이란 무엇일까 기술적 분석은 과거의 주가와 거래량 움직임을 차트로 정리해 흐름과 패턴을 읽으려는 분석 방법입니다. 9일차에서 배운 기본적 분석이 회사의 가치를 본다면, 기술적 분석은 가격의 움직임 자체에 집중합니다. 비유하자면 기본적 분석은 자동차의 엔진 성능을 점검하는 것이고, 기술적 분석은 그 차가 지금 어느 방향으로 얼마나 빠르게 달리고 있는지 계기판을 보는 것과 비슷합니다. 오늘 배울 세 가지는 이 계기판의 가장 기본 눈금입니다. 캔들은 하루의 가격 움직임, 이동평균선은 평균 가격의 흐름, 추세선은 가격이 향하는 큰 방향을 보여 줍니다. 🕯️ 캔들, 하루의 가격을 담은 막대 하나 캔들 하나에는 그날의 네 가지 가격이 담깁니다. 장이 열릴 때의 시가, 마감할 때의 종가, 장중 가장 높았...

안녕하세요. 이번 글은 시즌 2 「투자 이론과 분석 방법」의 두 번째 이야기입니다.   지난 9일차에서는 재무상태표는 체격, 손익계산서는 성적, 현금흐름표는 혈액순환이라는 비유로 재무제표 3종의 기본 개념을 살펴보았습니다. 재무제표 보는 법, 손익계산서 현금흐름표 쉽게 풀어보기 오늘은 실전편입니다. 가상의 숫자가 아니라 실제 상장회사가 공시한 재무제표를 펼쳐 놓고, 지난 시간에 배운 순서대로 하나씩 읽어 보겠습니다. 🤔 실제 재무제표는 왜 더 어렵게 느껴질까 개념은 이해했는데 막상 실제 공시를 열면 항목이 수십 개라 숨이 턱 막히셨을 겁니다. 단위도 백만 원이라 숫자가 끝없이 길어 보이죠. 이 많은 숫자를 언제 다 보나 싶어 공시 창을 그냥 닫아 버린 경험, 한 번쯤 있으시죠. 충분히 그럴 수 있습니다. 전문가들도 처음부터 모든 줄을 읽지는 않습니다. 하지만 처음부터 모든 항목을 볼 필요는 없습니다. 지도를 볼 때 골목 하나하나보다 큰길부터 확인하듯, 재무제표도 합계 숫자 몇 개만 먼저 잡으면 전체 그림이 보입니다. 오늘의 예시 기업은 많은 분이 이름을 알고 있는 삼성전자입니다. 누구나 아는 회사라 숫자의 규모를 감각적으로 이해하기 좋기 때문이며, 특정 종목을 추천하거나 평가하려는 목적이 아님을 먼저 밝혀 둡니다. 사용하는 자료는 삼성전자가 2026년 1월 29일 확정 발표한 2025년 연간 연결 기준 실적과, 회사 IR 자료실에 게시된 2025년 4분기 연결 재무상태표와 현금흐름표입니다. 단위는 백만 원이며, 읽기 쉽게 조 원 단위로 반올림해 설명합니다. 🔍 따라 하기 첫 단계, 공시 찾기 실제 재무제표 원문은 금융감독원 전자공시시스템 DART(https://dart.fss.or.kr)에서 볼 수 있습니다. 회사 이름을 검색하고 정기공시에서 사업보고서를 연 뒤, 재무에 관한 사항을 선택하면 됩니다. 목차를 열면 요약재무정보, 연결재무제표, 재무제표가 따로 나옵니다. 연결은 자회사까지 합친 그룹...