미국 증시 고평가, 아태 시장이 대안일까? 글로벌 투자자들이 주목하는 이유

미국 증시가 과매수 국면에 들어섰다는 분석과 함께, 아시아태평양(APEC) 지역에 대한 투자 관심이 높아지고 있습니다. 로베코자산운용의 크랩 대표는 한국·일본·인도·아세안 국가별 투자 매력과 성장 잠재력을 강조하며, 지금이 분산투자의 적기라고 진단했습니다.

📉 “미국은 너무 올랐다”…밸류에이션 고점 경고

최근 로베코자산운용의 아시아태평양 주식운용 대표 조슈아 크랩은 서울에서 열린 글로벌 주식시장 기자간담회에서 미국 증시의 고평가 현상을 지적했습니다.

✔️ 미국 주식은 역사적 기준과 비교해 현재 가치가 최고 수준

✔️ AI 관련 종목 ‘매그니피센트 7(Magnificent 7)’ 수익률이 높아 다른 시장이 주목받지 못함

✔️ 그러나 지난 12개월간 미국 시장에서 425억 달러가 유출, 반면 신흥국 시장에는 1541억 달러가 유입됨

이는 글로벌 자산 배분 흐름이 점차 미국 중심에서 벗어나고 있음을 보여줍니다.

크랩 대표는 APEC 지역 내 국가별 투자 포인트를 구체적으로 언급했습니다:

지역	투자 매력 포인트
🇮🇳 인도	경제 성장률이 높고, 밸류에이션 조정으로 투자 매력 상승
🇰🇷 한국	밸류업 프로그램(상법 개정 등)을 통한 주주 환원 기대
🇯🇵 일본	자사주 매입 확대, 디플레이션 종료로 임금 상승 등 긍정적 변화
🇨🇳 중국	부동산·내수 약세 속에서도 반려동물·캐릭터 사업 등 신성장 산업 부상
🇻🇳 아세안	고성장 국가 중심으로 경제 기반 탄탄함

이처럼 각국의 구조적 변화와 개별 산업 성장 가능성을 통해 분산투자의 시너지가 발휘될 수 있다는 분석입니다.

중국은 부동산 시장 침체와 내수 약세에도 불구하고, 반려동물 산업과 캐릭터 브랜드 팝마트의 성장으로 투자 기회를 제공하고 있습니다.

✔️ 13개 분기 연속 부정적 전망에도 최근 주가 반등 조짐

✔️ 출산율 저하에 따른 소형화 소비 트렌드와 관련 산업 부상

✔️ 밸류에이션이 낮아진 만큼 성장성과 수익률 기대 가능

이처럼 저평가된 산업에 대한 집중적 접근이 필요하다는 메시지를 던지고 있습니다.

기축통화로서의 달러 패권은 유지될 가능성이 높다는 평가입니다.

✔️ 미국 시장 규모와 통화 안정성으로 인해 대체 가능성 낮음

✔️ 하지만 금, 비트코인, 싱가포르달러, 호주달러, 신흥시장 채권 등으로 분산은 이미 진행 중

이는 자산의 지역별·통화별 다변화가 더욱 중요한 시점임을 시사합니다.

✔️ 미국 증시는 역사적 고평가 수준, 자산 유출 진행 중

✔️ APEC 국가별 구조적 성장성과 투자 매력 증가

✔️ 인도·아세안은 고성장, 한국·일본은 주주 환원 강화

✔️ 중국은 새로운 산업을 통한 성장 기대

✔️ 달러 중심 구조 유지되나, 금·신흥채권 등 분산 투자 흐름도 중요

글로벌 자산 배분의 중심축이 바뀌고 있습니다.

지금은 단일 시장에 집중하기보다, 성장성과 밸류를 갖춘 아태 지역으로 분산투자를 고려해볼 만한 시기입니다.